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这两天市场调整，有没有听额《短期注意见好就收》的，保住胜利果实？ 后台有朋侪，让研究一下农业相关基金，昨天下午我拉了一下数据。现在主动治理的农业主题基金主要有下面这6只： 今年以来体现最好的，是银华农业工业和嘉实农业工业。产物类型分两类，普通股票型意味着股票仓位不低于80%，灵活设置型股票仓位可以0-95%颠簸。
明眼人可能注意到，国泰大农业1季报显示仓位稍有异常，低于8成，这或许造成它今年以来涨幅跑输（明天再研究一下啥原因）。几只农业主题基金规模都不算大，只有工银瑞信农业工业凌驾10亿。为什么呢？主要在于行业有一定的周期性。
农业主题，其实就是大消费下的一个分支而已，所谓农林牧渔偏向。大农业板块细分，主要包罗畜禽养殖、饲料、动物保健、种植业、渔业、林业、农产物加工、农业综合等子行业。所谓“猪粮安天下”，种植业和养殖两个偏向算是农业内里比重最大的。
一定周期性，好比我们耳熟能详的猪周期，围绕供应/需求/库存三个因素变化。对应到投资上，这类行业主题的投资，尤其是普通股票型，仓位要求必须80%以上，可以叫做运气比选择重要，生要逢时。
要求买入的择时能力，最幸亏周期底部左侧或者上升早期开始结构。从18年下半年以来，我们恰好履历一轮最强猪周期上行。
现在年以来农业偏向涨幅较大，主要因为防御属性。经济周期下行的时候，饭是要吃的，猪肉可以少吃，但也是要吃的，所以疫情对价钱和盈利的影响，相比此外行业方面要小一些。我们看到疫情打击下，相对确定的内需偏向，必须消费品和农业板块体现较好。说回基金产物。
好比这几只基金，近几年在周期上升期体现都不错，都排在偏股基金前列。但我们可以看到，建立时间最长的工银瑞信农业工业基金，建立以来的累计收益却是为负数。因为它建立时间早，履历过周期下行阶段。
这意味着，你要恒久拿着这样的主题基金，会履历起伏颠簸，必须见好就收。剩下的就看基金司理的选股能力。剔除规模较小的农银汇理现代农业加、前海开源沪港深农业主题这两只灵活设置基金，我们重点看一下剩下的4只偏股基金： 近几年业绩都不错： 从建仓完成后的18年1季度后净值走势看，体现突出的是银华农业工业和国泰大农业： 今年以来，体现最好的是银华农业和嘉实农业： 一季报持仓显示，除了工银瑞信农业工业，其他都设置了部门白酒： 4位基金司理的情况： 国泰的程洲先生看着有点一拖多，管了9只产物，其他多数有农业消费等相关研究履历：资料显示，嘉实的姚爽先生，曾任中再资产农业及食品饮料研究员，中信工业基金农业及食品行业高级研究员。
银华的王翔，担任六年农业、消费、TMT等行业研究员。工银瑞银的杨柯，曾担任中金农林牧渔研究员。综上历史数据简朴分析，银华农业、嘉实农业、国泰大农业都体现还不错。
（注：历史数据不代表未来）问题来了，当下农业涨幅较高，还值得追吗？ 恒久来看呢，农业需求稳的，14亿人口要养活，天天光吃就消耗几多呢。总体是朝着规模化现代化的趋势走，这决议龙头企业的时机更大。
这个赛道还是值得由主动基金司理帮我们把关。短期看，农业部门细分的周期性，咱们普通投资者其实不太好掌握。这几天农业板块的颠簸，主要因为猪头价钱下行。
新一轮猪周期竣事了吗？ 看了研究员的分析，粮食偏向价钱易涨难跌；而农业中，较大影响是猪周期，最近猪价有所回落，一是大幅投放储蓄猪肉，二是因为需求的疲弱。但大部门分析师判断，三季度猪肉价钱可能还会有高点。
这一轮猪周期的最大区别，在于非洲猪瘟的助攻，这个问题没有解决就会导致产能的恢复是缓慢的，猪价往下走的速度会很慢，不像以前那样迅速。从母猪存栏和生猪存栏这两大先行指标数据，可以看出，恢复简直很慢：所以未来一段时间，尤其今年前三季度猪价可能仍然将维持高位，下降趋势中还会有一些震荡，不清除三季度猪价又泛起一段时间反弹，回到一个比力高的水平。
（固然，关键还要看敷衍非洲猪瘟的一些新技术的生长，适时综合判断。） 可是呢，从四季度开始到明年，大的趋势是猪价应该就会确定性的逐渐回落。回落速度，需要看母猪和生猪存栏数据了。注意，到时候猪肉股，是领先猪价预期反映的。
这么看，短期有颠簸，三季度猪肉股可能另有一些时机，但主要还得靠基金司理精选个股了。现在短期看，我以为只管先别追高，要注意猪肉股的颠簸，等调整再入。固然，这纯属小我私家看法，不尽全面，不代表基金司理选股能力，先保持关注吧。免责声明：本文及本号任何文章的看法，皆为交流探讨之用，不组成任何投资建议。
市场有风险，投资需审慎。
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